6月固定資產(chǎn)投資回升明顯 投資增速超預(yù)期反彈
2012-07-16
在5月份累計(jì)固定資產(chǎn)投資增速勉強(qiáng)保住“20%”的關(guān)口之后，6月份累計(jì)投資增速超預(yù)期反彈至20.4%，這是近3個(gè)月以來(lái)的最高水平。“上半年固定資產(chǎn)投資增速回升很明顯，應(yīng)該說(shuō)已經(jīng)見(jiàn)底反彈，開(kāi)始企穩(wěn)回升。”中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)劉元春認(rèn)為。
投資增速超預(yù)期反彈，新開(kāi)工項(xiàng)目投資提速
盡管今年二季度我國(guó)固定資產(chǎn)投資名義增速仍比一季度的20.9%低0.5個(gè)百分點(diǎn)，但在1—5月份創(chuàng)下近10年新低后，6月份終于出現(xiàn)反彈跡象，“曙光”初現(xiàn)。
固定資產(chǎn)投資企穩(wěn)一個(gè)很重要的信號(hào)是上半年新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃投資同比增長(zhǎng)23.2%，比去年提高了1.2個(gè)百分點(diǎn)，比一季度回升了0.2個(gè)百分點(diǎn)。“新開(kāi)工項(xiàng)目也顯著增加，這是投資的先行信號(hào)，說(shuō)明投資已經(jīng)觸底反彈。”劉元春說(shuō)。
中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行宏觀研究員付兵濤也認(rèn)為，投資已經(jīng)開(kāi)始企穩(wěn)回升，最近幾個(gè)月“穩(wěn)增長(zhǎng)”、“穩(wěn)投資”持續(xù)發(fā)酵，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資增幅由負(fù)轉(zhuǎn)正，這是關(guān)鍵的亮點(diǎn)所在。但他也指出，下半年主要看房地產(chǎn)投資增速是不是還會(huì)繼續(xù)大幅下滑，如果下滑幅度大的話，可能拖累整體投資增速。
6月新增信貸9198億元，強(qiáng)勁信貸有望帶動(dòng)投資企穩(wěn)向上
在投資不斷下滑、企業(yè)盈利狀況也未見(jiàn)好轉(zhuǎn)的背景下，“穩(wěn)增長(zhǎng)”的措施不斷加碼。多數(shù)研究機(jī)構(gòu)和分析人士都認(rèn)為，下半年為維持投資總體穩(wěn)健格局，避免經(jīng)濟(jì)滑坡速度失控，投資“接力棒”將交接到基建投資上。付兵濤指出，下半年固定資產(chǎn)投資的亮點(diǎn)將在占比約22%的基建投資上。
銀行信貸通常是固定資產(chǎn)投資的先行指標(biāo)，業(yè)內(nèi)人士指出，對(duì)基建投資來(lái)說(shuō)，財(cái)政資金僅能發(fā)揮先期引導(dǎo)作用，銀行信貸才是有效啟動(dòng)的閥門。中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳表示，基建投資可以分發(fā)改委審批項(xiàng)目、財(cái)政資金下達(dá)、銀行信貸到位三步。目前前兩步已經(jīng)完成，基建投資的快速反彈只待銀行信貸的批復(fù)。
從6月銀行新增信貸超過(guò)9000億元，創(chuàng)下3個(gè)月新高以及廣義貨幣M2、M1增速探底回升可以看出，貨幣政策的“水龍頭”已經(jīng)開(kāi)始擰松，信貸增長(zhǎng)的大幕或許已經(jīng)拉開(kāi)。
“下半年基建投資繼續(xù)回升的動(dòng)力很大，這會(huì)抵消部分房地產(chǎn)投資下滑的影響，帶動(dòng)整體投資企穩(wěn)向上。”付兵濤認(rèn)為。
投資仍是“穩(wěn)增長(zhǎng)”中流砥柱，擴(kuò)大投資重在“調(diào)結(jié)構(gòu)”
“穩(wěn)增長(zhǎng)”不僅是當(dāng)務(wù)之急，而且是一項(xiàng)長(zhǎng)期的艱巨任務(wù)。“穩(wěn)增長(zhǎng)”的政策措施包括促進(jìn)消費(fèi)、出口多元化等，但當(dāng)前重要的是促進(jìn)投資的合理增長(zhǎng)。“由于消費(fèi)增長(zhǎng)是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，在外需出口疲弱的格局下，投資理應(yīng)成為‘穩(wěn)增長(zhǎng)’的中流砥柱。”諸建芳認(rèn)為。
“穩(wěn)增長(zhǎng)”關(guān)鍵在投資，擴(kuò)大投資則重在“調(diào)結(jié)構(gòu)”。擴(kuò)大投資仍是當(dāng)前“穩(wěn)增長(zhǎng)”的政策首選。國(guó)家信息中心宏觀政策動(dòng)向課題組發(fā)布的報(bào)告就指出，當(dāng)前投資的重點(diǎn)應(yīng)放在投資結(jié)構(gòu)和空間布局的優(yōu)化上，著力提高投資效果。要加大民間投資、人力資本投資和民生投資力度，通過(guò)增量投資帶動(dòng)資產(chǎn)存量的調(diào)整。
短期內(nèi)加大重大項(xiàng)目和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，甚至放松房地產(chǎn)調(diào)控雖然都可以保投資、穩(wěn)增長(zhǎng)，但劉元春指出，要做到經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，單靠政府不斷加大投資是不可能的，加速結(jié)構(gòu)改革和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型才是持久之道。 （來(lái)源：人民日?qǐng)?bào)）