IMF預(yù)警我國社會融資增速過快 關(guān)注地方債擴(kuò)張
2013-05-31
對經(jīng)濟(jì)相對樂觀預(yù)計(jì)今年增長7.75%
隨著近期信貸擴(kuò)張產(chǎn)生效果，加上全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)計(jì)將有所加快，今年下半年中國經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)溫和的回升，全年增速可達(dá)7.75%。
中國經(jīng)濟(jì)面臨很多重大的挑戰(zhàn)，尤其是社會融資總額的增速太快。建議有效地控制社會融資快速增長，加強(qiáng)審慎性監(jiān)管，密切觀察信貸來源和使用途徑，確保有效投資
從國際貨幣基金組織[微博](IMF)獲悉，本月15日至29日IMF代表團(tuán)開展中國經(jīng)濟(jì)第四條款年度政策磋商。IMF第一副總裁大衛(wèi)·利普頓(David Lipton)29日在北京召開的新聞發(fā)布會上公告了磋商結(jié)果。結(jié)果顯示，IMF對中國近期經(jīng)濟(jì)保持相對樂觀，但是對社會融資總額快速增長、地方政府債務(wù)問題表示警惕。
中國經(jīng)濟(jì)下半年溫和回升
大衛(wèi)·利普頓指出，盡管全球經(jīng)濟(jì)疲軟并充滿不確定性，“但從近期來看，我們比較看好中國前景”，中國經(jīng)濟(jì)今年可以達(dá)到7.75%的年增率。隨著近期信貸擴(kuò)張產(chǎn)生效果，并且由于全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)計(jì)將有所加快，今年下半年中國經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)溫和的回升。
IMF預(yù)計(jì)，年底時中國通脹水平將達(dá)到3%左右，經(jīng)常性賬戶盈余預(yù)計(jì)跟去年持平，占GDP的2.5%。
可以說，IMF對中國經(jīng)濟(jì)近期前景相對樂觀。大衛(wèi)·利普頓就指出，目前即使出現(xiàn)非常負(fù)面的國際性事件，中國依然有相當(dāng)大的政策空間和財政能力來加以應(yīng)對，以保持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。
但是他也提醒，政策空間正在縮小，因此需要果斷地加強(qiáng)改革力度，增強(qiáng)抗風(fēng)險能力，使經(jīng)濟(jì)走上更可持續(xù)性的增長道路。大衛(wèi)·利普頓透露，磋商過程中，中國政府強(qiáng)調(diào)打算開始實(shí)施全面的改革，使得中國的增長更加平衡、更具包容性、更加具有環(huán)保性和可持續(xù)性。
日本目前實(shí)施極度寬松的貨幣政策，飽受國際市場詬病。但是大衛(wèi)·利普頓表示，目前還沒有看到日本政策帶來大量的資本流出，或者說溢出效應(yīng)。
社會融資增長太快 關(guān)注地方債務(wù)擴(kuò)張
雖然對中國經(jīng)濟(jì)大體樂觀，但是大衛(wèi)·利普頓指出，中國經(jīng)濟(jì)面臨很多重大的挑戰(zhàn)，尤其是社會融資總額的增速太快，“這樣的跡象令人擔(dān)憂最近一些投資的質(zhì)量，也擔(dān)心這樣會對政府和企業(yè)的償還能力產(chǎn)生負(fù)面影響。”
數(shù)據(jù)顯示，今年前四個月社會融資規(guī)模高達(dá)7.91萬億元，比上年同期多3.06萬億元。
通過與中國政府的磋商討論，IMF認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)增長已變得過于依賴投資的持續(xù)擴(kuò)張，其中主要是房地產(chǎn)部門和地方政府的投資，而房地產(chǎn)部門和政府的負(fù)債情況也因此受到影響。
大衛(wèi)·利普頓建議，當(dāng)前的工作重點(diǎn)是有效地控制社會融資的快速增長，加強(qiáng)審慎性的監(jiān)管，密切觀察信貸來源和使用途徑，確保有效投資。尤其是要讓投資者在做投資決定時有更強(qiáng)的問責(zé)性，“這樣的一些政策也許在短期之內(nèi)會對經(jīng)濟(jì)起到一定的降溫作用，但是從長遠(yuǎn)來看，它可以使經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向更加可持續(xù)發(fā)展的路徑。”
對于中國地方政府的債務(wù)，IMF也給予了高度關(guān)注。大衛(wèi)·利普頓表示，廣義政府債務(wù)(包括地方政府融資平臺)已占GDP的近50%，而一年前這一比例僅為10%。盡管這一數(shù)據(jù)攀升迅速，不過他認(rèn)為，目前比例仍屬溫和，處在完全可控的水平上。
但是，他提醒，在中期內(nèi)必須逐步降低財政赤字，確保債務(wù)狀況穩(wěn)健和可持續(xù)。這方面，他建議，繼續(xù)實(shí)施稅收改革，對地方政府財政進(jìn)行全面的重新調(diào)整，根據(jù)支出需要重新配置資源，改革地方政府投資和借款的相關(guān)制度。
改革面臨三大挑戰(zhàn)
種種跡象表明今年我國的經(jīng)濟(jì)體制改革力度將加大。在與中國政府的對話中，IMF強(qiáng)調(diào)了改革面臨的三大挑戰(zhàn)。第一，如何在地方政府或與政府相關(guān)的經(jīng)濟(jì)部門加強(qiáng)治理，尤其是銀行、國有企業(yè)和地方政府；第二，繼續(xù)放開管制，減少政府參與，讓市場力量發(fā)揮更大作用；第三，果斷推進(jìn)經(jīng)濟(jì)再平衡，提高居民收入，刺激居民消費(fèi)。
大衛(wèi)·利普頓透露，中國政府表示要將改革重點(diǎn)放在金融、財政改革，以及旨在增強(qiáng)價格信號和市場有效運(yùn)作框架的其他措施。
IMF建議，中國應(yīng)繼續(xù)放開利率和提高匯率靈活性，這有助于加快經(jīng)濟(jì)再平衡。與此同時，輔之以逐步、謹(jǐn)慎的資本賬戶開放。
于城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略，大衛(wèi)·利普頓認(rèn)為城鎮(zhèn)化進(jìn)程中存在效率低下的風(fēng)險，地方政府的決策可能會影響到效率。所以中央政府必須要加強(qiáng)這方面的問責(zé)性和治理水平，這樣才能夠使城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略成功實(shí)施，真正地提升經(jīng)濟(jì)效益、刺激經(jīng)濟(jì)活動、提升生活水平、增加人民收入、創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會。（來源：上海證券報）